養老金制度精算設計及動態投資策略研究
本專著在前人研究基礎上進行大膽突破和創新,首次結合人口老齡化和中國現行制度的特點設計了養老金精算指標和企業年金精算指標,養老保險基金存量缺口和未來缺口問題。
針對養老基金保值、增值問題,本專著結合中國實際,對國際上現有研究方法進行改進,創新性提出一系列研究模型和方法,有些研究成果屬于國際首創。
主要有以下創新點和理論價值:
1、研究死亡率指標及制定生命表問題:養老金制度的精算基礎是基于死亡率進行計算,在精算學中研究死亡率的傳統思路基于趨勢推理方法,即利用已有的統計數據進行預測。
2、養老金制度福利指標精算研究:針對基本養老保險制度,結合具有中國特色的部分積累制,利用生存年金理論得到了社會統籌和個人賬戶下的繳費率精算模型;依據現收現付制度的定義及內涵,利用生存年金理論,建立了現收現付制度下繳費率精算模型。
3、構建中國養老保險基金缺口精算模型:利用生存年金理論,分別建立測算已退休‘中人’和未退休‘中人’的隱性養老金債務精算模型以及‘老人’隱性養老金債務的精算模型。
4、基于隨機控制理論的養老基金動態投資策略研究:短期利率模型為仿射期限結構時的養老基金動態投資策略研究;常彈性方差(CEV)模型下個人賬戶養老基金動態投資策略研究;基于分數次布朗運動、損失函數等模型下投資策略研究。
華北電力大學
2022-09-27